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美国CPI今晚来袭，拐点将至？美联储还能嘴硬多久******

　　对于美国政府和美联储而言，通胀依然是眼前最重要 的经济问题。外界正在密切关注周四将发布 的2022年12月消费者价格指数CPI数据 ，超预期降温的数据可能让有关提前结束加息周期 的猜测进一步升温 ，从而加剧风险资产的波动性 。

　　不过美联储态度明面上尚未发生变化 ，多位官员连番发表鹰派言论 ，市场与美联储之间有关政策路径的博弈正在展开。

　　CPI月率或意外转跌

　　作为2月决议声明前为数不多 的重磅数据，即将公布的通胀数据重要性不言而喻 。华尔街最新预计 ，去年12月美国CPI同比增长从此前 的7.1%放缓至6.5%，不考虑能源和食品的核心CPI同比增长5.7% 。值得注意的 是，CPI环比增速可能降至零以下 ，如果成为现实将是2020年5月以来 的首次。

　　能源价格回落被视为物价降温的主要动力 。美国汽车协会AAA数据显示 ，去年12月美国汽油价格下跌逾12%，燃料价格是过去一年CPI上行的重要推手 。与此同时 ，受供应链瓶颈缓和及全球经济下行压力影响，上月工业金属等原材料价格也呈现调整态势 。

　　上游原材料价格变动减轻了企业 的成本压力 。随着消费需求降温 ，去年底美国工厂活动持续承压。供应管理协会(ISM)12月制造业活动指数进一步回落至48.4，创2020年5月以来最低水平。分项指标中，生产价格指数已经回落到疫情以来的最低水平 。

　　作为通胀的另一大组成部分，住房通胀压力也在缓解。抵押贷款利率飙升打压了房地产市场销售 ，房价涨幅迅速收窄 ，也影响了租房市场。美联储主席鲍威尔在去年12月议息会议后的新闻发布会上也提及了房租问题 ，认为只要租赁通胀指标持续下降 ，住房服务通胀会在某个时候开始回落 。

　　根据Realtor.com 的数据，全美租金涨幅已经连续十个月放缓 ，11月同比增速降至3.4% ，这是19个月以来的最小涨幅。克利夫兰联储近日公布的研究指出 ，租金数据走势往往比CPI中 的住房指标领先一年左右。

　　高盛首席经济学家哈齐乌斯(Jan Hatzius)本周发布报告表示，抵押贷款利率提高导致美国住房市场疲软 ，这将有助于将今年 的核心通货膨胀率降至3%以下 ，低于联邦公开市场委员会FOMC 3.5% 的预测。

　　相比之下，服务业通胀依然棘手 。服务业从业人员占据美国就业的大部分，去年10月，服务业通胀一度增长超7%，这 是自1982年以来的最快速度 。嘉信理财指出 ，目前劳动力市场最紧张的行业基本都集中在服务业 ，这也推高了薪资压力和潜在的通胀风险。不过经济放缓已经开始冲击服务业 ，在连续扩张30个月之后 ，美国ISM非制造业指数在2022年年末跌破荣枯线，消费需求在经济不确定性下大幅萎缩 ，并开始影响包括科技在内 的部分行业的就业岗位。

　　牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)此前在接受第一财经记者采访时表示 ，服务价格对经济降温的抵抗力更强 ，与劳动力成本 的联系更为紧密 。尽管就业市场有所降温，但整体依然火热，低失业率环境下不少企业依然面临招聘困境和用工成本 的挑战。

　　结合去年 的市场情况 ，最新通胀数据可能会引发市场巨震 。摩根大通分析师泰勒(Andrew Tyler)预计，任何显示美联储抗通胀行动取得进展 的迹象都会刺激美股。“通胀降温应该有助于熊市反弹，因为现有的仓位部署可能导致市场对空头回补反应过度 。如果CPI跌破6.4%，标普500指数或将上涨3%至3.5% 。”他写道 。

　　美联储保持嘴硬

　　与上周类似，本周以来多位美联储官员在讲话中继续传递“鹰派情绪” 。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)和亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)均暗示利率不仅需要继续上涨至5%以上 ，而且可能在一段时间内保持不变。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)认为 ，加息将持续到有令人信服的迹象表明通胀已经达到顶峰，并处于明显下降趋势，然后才会调整货币政策 。

　　然而紧缩政策正在让经济不确定性升温。考虑到仍处于激进的紧缩周期中，周二世界银行预计今年美国经济增长将大幅放缓 ，落后于全球扩张 的步伐。数据显示 ，美国内生产总值(GDP)增长率预计为0.5%，比此前的预测大幅下修1.9个百分点。

　　根据CME FedWatch工具，当前市场预计美联储在2月、3月分别加息25个基点 的可能性徘徊于70% ，而本轮加息周期 的终端利率目标区间指向4.75%至5% ，同时四季度有望降息 。受此影响 ，美元指数震荡回落，目前已经较去年9月创下 的20年高位跌去近11%，投资者押注通胀降温和经济风险将让美联储提前转向 。

　　施瓦茨向第一财经记者表示，美联储离考虑政策转向还很遥远 。但从强调考虑货币政策 的累积效应 的角度看，经济压力下未来逐步放缓加息步伐是合理的 。他预计未来可能还有50-75个基点 的加息空间，随后将保持一段时间 ，目前降息显然还不在美联储内部 的讨论范围内。

　　而摩根大通CEO 戴蒙(Jamie Dimon)认为 ，加息到5% 的水平可能还不够 ，美联储可能需要加息至超出当前预期 的水平 ，有50%的概率升至6% 。他在接受美媒采访时表示 ，虽然美联储之前的步伐有点慢 ，现在正在迎头赶上。风险依然存在 ，比如俄乌冲突和量化紧缩 的影响。因此他赞成美联储考虑暂停加息 ，以了解加息 的全部影响。

以船作喻，习近平表达的中国世界观******

　　(近观中国)以船作喻，习近平表达的中国世界观

　　中新社北京10月11日电 (谢雁冰 黄钰钦)“在全球性危机的惊涛骇浪里，各国不是乘坐在190多条小船上 ，而 是乘坐在一条命运与共 的大船上”“世界各国乘坐在一条命运与共 的大船上，要穿越惊涛骇浪 、驶向光明未来 ，必须同舟共济”……

　　在不同国际场合，中国国家主席习近平曾多次以船作喻 ，揭示人类命运休戚与共 的现实 ，呼吁各国携手应对挑战，合作开创未来 。在观察家看来 ，这个形象的比喻也真切表达出中国 的世界观 。

　　今日之中国，不仅 是中国之中国，而且是亚洲之中国、世界之中国 。各国同在一艘船上，命运休戚与共 ，既表达出当今中国与世界的关系，也折射出中国与外界 的相处之道。

　　2013年 ，习近平当选国家主席后首次出访 ，在莫斯科国际关系学院的演讲中 ，他第一次在国际场合阐发了人类命运共同体理念 。2017年 ，日内瓦万国宫大会厅 ，习近平更详细阐释了人类命运共同体理念 的提出动因 、愿景与实施路径 。

　　如今 ，这一理念受到国际社会越来越广泛 的认同 ，多次被写入双多边会议和联合国文件，中国更以诸多实际行动践行这一理念。中老铁路全线通车 ，助力老挝实现由“陆锁国”向“陆联国”转变 ；中欧班列已铺画82条运行线路，通达欧洲24个国家 的200个城市 ，逐步“连点成线”“织线成网” ；中巴经济走廊建设迈入“快车道”，一系列能源、交通项目持续为巴基斯坦经济增长和民生改善发挥作用……

　　“一带一路”倡议首先成为构建人类命运共同体的抓手 ，从亚太到非洲，从欧洲到拉美 ，逐渐从一颗梦想 的种子成长为枝繁叶茂的大树 。截至目前 ，已有149个国家 、32个国际组织同中国签署200多份共建“一带一路”合作文件 。

　　中央党校(国家行政学院)国际战略研究院教授罗建波认为 ，“一带一路”倡议为各国携手发展搭建了新平台，为各国增进互信架起了连心桥，为解决全球治理赤字、和平赤字 、发展赤字提供新动力，向全球明确传递出中国推动构建人类命运共同体的决心。

　　着眼当下，面对层出不穷的全球性挑战 ，世界各国同乘“一条命运与共 的大船”这个比喻 ，更具现实意义。当百年变局和世纪疫情交织，乌克兰局势牵动世界 ，国际社会期待更多 的稳定性和确定性 。习近平从命运与共的视角出发 ，接连提出全球发展倡议和全球安全倡议 ，为处在逆流险滩中的世界阐明航向 ，得到越来越多国家的响应与支持。

　　中国不仅 是倡议 的提出者，更是推进落实 的行动派 ，知行合一的中国力量积极推动各国握紧合作共赢之手——

　　新冠肺炎疫情肆虐全球之时，中国疫苗跨越山海，防疫物资走出国门 ，诠释出在命运与共 的视角下，“没有人 是一座孤岛”；

　　在联合国可持续发展议程落实进度面临“倒退”风险之时 ，中国连续举办进博会、服贸会、消博会，不断以自身的新发展为世界提供新机遇；

　　当今世界并不太平，面对纷乱复杂 的乌克兰危机，中国既积极劝和促谈 ，又面向长远提出构建均衡 、有效 、可持续的欧洲安全框架，呼吁打开乌克兰问题政治解决 的大门；

　　“安全是发展的前提 ，发展是安全 的目 的 。”中国现代国际关系研究院研究员陈凤英表示，从提出“一带一路”倡议，到发起全球发展倡议 、全球安全倡议 ，中国向世界提供了越来越多 的公共产品 ，展现出同各国命运与共的胸怀和担当 。

　　穿越惊涛骇浪，需要共同力量 。中国不仅发出“要做什么”的倡议 ，也向世界传递“不做什么”的鲜明主张：摒弃冷战思维 、反对单边主义 ，不搞集团政治和阵营对抗 。

　　“霸权主义 、集团政治 、阵营对抗不会带来和平安全，只会导致战争冲突”“不能由个别国家 的单边主义给整个世界‘带节奏’”“不能以多边主义之名、行单边主义之实”，在不同国际场合，习近平传递出 的中国立场清晰明确 ，在一艘大船上必须同舟共济，“企图把谁扔下大海都 是不可接受的” 。

　　从坚定维护多边贸易体制，到在全球性挑战面前持续推动多边国际合作 ，从提出“金砖+”合作模式 、为金砖机制探索发展空间 ，到积极推动上海合作组织发展扩员……作为首个在联合国宪章上签字 的国家，中国更 是加入了几乎所有普遍性政府间国际组织和600多项国际公约。以行践言，中国一直用行动诠释着何为真正 的多边主义 。

　　“不做什么”“要做什么”，习近平以明确的立场、清晰的表达阐明中国选择 ，也给出如何使这一条命运与共 的大船行稳致远的中国答案。

　　“世界好，中国才能好；中国好 ，世界才更好” ，站在新的历史起点，中国如何同世界携手一起向未来？回看北京2022年冬奥会闭幕式，“天下一家”焰火在鸟巢上空升起 的那一刻，中华文化中对于世界大同 的美好祝愿尽显，这亦是这个东方大国世界观最直观的表达。(完)

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）