美国CPI今晚来袭,拐点将至?美联储还能嘴硬多久******
对于美国政府和美联储而言 ,通胀依然是眼前最重要 的经济问题 。外界正在密切关注周四将发布 的2022年12月消费者价格指数CPI数据,超预期降温的数据可能让有关提前结束加息周期 的猜测进一步升温,从而加剧风险资产 的波动性。
不过美联储态度明面上尚未发生变化,多位官员连番发表鹰派言论 ,市场与美联储之间有关政策路径 的博弈正在展开。
CPI月率或意外转跌
作为2月决议声明前为数不多的重磅数据,即将公布的通胀数据重要性不言而喻 。华尔街最新预计 ,去年12月美国CPI同比增长从此前的7.1%放缓至6.5% ,不考虑能源和食品的核心CPI同比增长5.7%。值得注意的是,CPI环比增速可能降至零以下,如果成为现实将 是2020年5月以来 的首次。
能源价格回落被视为物价降温的主要动力。美国汽车协会AAA数据显示 ,去年12月美国汽油价格下跌逾12%,燃料价格 是过去一年CPI上行的重要推手。与此同时 ,受供应链瓶颈缓和及全球经济下行压力影响,上月工业金属等原材料价格也呈现调整态势 。
上游原材料价格变动减轻了企业 的成本压力。随着消费需求降温 ,去年底美国工厂活动持续承压。供应管理协会(ISM)12月制造业活动指数进一步回落至48.4,创2020年5月以来最低水平 。分项指标中,生产价格指数已经回落到疫情以来的最低水平 。
作为通胀 的另一大组成部分 ,住房通胀压力也在缓解 。抵押贷款利率飙升打压了房地产市场销售 ,房价涨幅迅速收窄,也影响了租房市场。美联储主席鲍威尔在去年12月议息会议后的新闻发布会上也提及了房租问题 ,认为只要租赁通胀指标持续下降 ,住房服务通胀会在某个时候开始回落。
根据Realtor.com 的数据,全美租金涨幅已经连续十个月放缓 ,11月同比增速降至3.4% ,这是19个月以来 的最小涨幅。克利夫兰联储近日公布的研究指出,租金数据走势往往比CPI中的住房指标领先一年左右。
高盛首席经济学家哈齐乌斯(Jan Hatzius)本周发布报告表示,抵押贷款利率提高导致美国住房市场疲软,这将有助于将今年的核心通货膨胀率降至3%以下 ,低于联邦公开市场委员会FOMC 3.5%的预测。
相比之下 ,服务业通胀依然棘手。服务业从业人员占据美国就业的大部分 ,去年10月 ,服务业通胀一度增长超7%,这 是自1982年以来的最快速度。嘉信理财指出,目前劳动力市场最紧张的行业基本都集中在服务业 ,这也推高了薪资压力和潜在的通胀风险 。不过经济放缓已经开始冲击服务业 ,在连续扩张30个月之后,美国ISM非制造业指数在2022年年末跌破荣枯线,消费需求在经济不确定性下大幅萎缩 ,并开始影响包括科技在内 的部分行业的就业岗位。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)此前在接受第一财经记者采访时表示,服务价格对经济降温的抵抗力更强 ,与劳动力成本的联系更为紧密 。尽管就业市场有所降温 ,但整体依然火热,低失业率环境下不少企业依然面临招聘困境和用工成本的挑战 。
结合去年 的市场情况 ,最新通胀数据可能会引发市场巨震。摩根大通分析师泰勒(Andrew Tyler)预计,任何显示美联储抗通胀行动取得进展的迹象都会刺激美股 。“通胀降温应该有助于熊市反弹,因为现有 的仓位部署可能导致市场对空头回补反应过度。如果CPI跌破6.4% ,标普500指数或将上涨3%至3.5% 。”他写道。
美联储保持嘴硬
与上周类似,本周以来多位美联储官员在讲话中继续传递“鹰派情绪” 。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)和亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)均暗示利率不仅需要继续上涨至5%以上 ,而且可能在一段时间内保持不变。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)认为,加息将持续到有令人信服 的迹象表明通胀已经达到顶峰,并处于明显下降趋势 ,然后才会调整货币政策 。
然而紧缩政策正在让经济不确定性升温。考虑到仍处于激进的紧缩周期中 ,周二世界银行预计今年美国经济增长将大幅放缓,落后于全球扩张 的步伐 。数据显示,美国内生产总值(GDP)增长率预计为0.5%,比此前的预测大幅下修1.9个百分点 。
根据CME FedWatch工具 ,当前市场预计美联储在2月 、3月分别加息25个基点的可能性徘徊于70%,而本轮加息周期的终端利率目标区间指向4.75%至5% ,同时四季度有望降息 。受此影响,美元指数震荡回落 ,目前已经较去年9月创下 的20年高位跌去近11%,投资者押注通胀降温和经济风险将让美联储提前转向 。
施瓦茨向第一财经记者表示,美联储离考虑政策转向还很遥远 。但从强调考虑货币政策的累积效应 的角度看,经济压力下未来逐步放缓加息步伐 是合理 的。他预计未来可能还有50-75个基点的加息空间 ,随后将保持一段时间,目前降息显然还不在美联储内部的讨论范围内 。
而摩根大通CEO 戴蒙(Jamie Dimon)认为 ,加息到5%的水平可能还不够 ,美联储可能需要加息至超出当前预期 的水平 ,有50%的概率升至6%。他在接受美媒采访时表示 ,虽然美联储之前 的步伐有点慢 ,现在正在迎头赶上 。风险依然存在,比如俄乌冲突和量化紧缩的影响 。因此他赞成美联储考虑暂停加息,以了解加息 的全部影响。
坚持改革创新发扬斗争精神 奋力推进政法工作现代化******
习近平对政法工作作出重要指示强调
坚持改革创新发扬斗争精神 奋力推进政法工作现代化
在“中国人民警察节”到来之际向全国人民警察致以节日祝贺和慰问
新华社北京1月8日电 中共中央总书记 、国家主席、中央军委主席习近平近日对政法工作作出重要指示强调 ,政法工作 是党和国家工作的重要组成部分 。要全面贯彻落实党 的二十大精神,坚持党对政法工作 的绝对领导,提高政治站位和政治判断力 、政治领悟力 、政治执行力,坚持以人民为中心 ,坚持中国特色社会主义法治道路 ,坚持改革创新 ,坚持发扬斗争精神,奋力推进政法工作现代化,全力履行维护国家政治安全 、确保社会大局稳定、促进社会公平正义 、保障人民安居乐业的职责使命,为全面建设社会主义现代化国家 、全面推进中华民族伟大复兴贡献力量。各级党委要加强对政法工作 的领导 ,为推进政法工作现代化提供有力保障。
“中国人民警察节”即将到来 ,习近平代表党中央 ,向全国人民警察致以节日祝贺和慰问 ,希望同志们矢志不渝做党和人民的忠诚卫士,为维护国家安全和社会稳定再立新功。
中央政法工作会议7日至8日在北京召开。中共中央政治局委员 、中央政法委书记陈文清在会上传达习近平重要指示并讲话,表示要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党 的二十大精神,坚决落实习近平总书记对政法工作的重要指示 ,深刻领悟“两个确立”的决定性意义 ,增强“四个意识” 、坚定“四个自信”、做到“两个维护”,坚持党对政法工作 的绝对领导,坚持统筹国内国际两个大局 ,坚持统筹发展安全两件大事 ,全力履行职责使命,奋力推进新时代新征程政法工作现代化,为全面建设社会主义现代化国家 、全面推进中华民族伟大复兴贡献力量 。
中共中央书记处书记 、公安部部长王小洪主持会议并作总结讲话 。最高人民法院院长周强、最高人民检察院检察长张军出席会议 。会议以电视电话会议形式召开。
《光明日报》( 2023年01月09日 01版)
(文图:赵筱尘 巫邓炎)