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无锡：文脉赓续 古韵新姿(2)******

令他心旌摇曳 的 ，还有那遍布历史印痕的文物遗存。黄埠墩 ，坐落于京杭大运河河心 ，远望 是一个被绿色环绕和覆盖的椭圆形小孤岛 ，仅有200多平方米 。小岛不小 ，赫赫有名 。得知小岛 的“出身”，他无比惊叹：“历史上夫差 、康熙、乾隆 ，春申君 、文天祥 、海瑞都曾登临黄埠墩 。”

古城满载历史 ，一砖一瓦皆 是故事 。这里有“泰伯奔吴”的尚德文化、“声声入耳” 的理学文化 、“富民强国当以工商为先”的工商文化……千年文明、百年繁华和美丽山水 ，共同织就了无锡 的绚丽风景。

江南大学教授庄若江提炼出山水文化 、吴文化 、民族工商文化三张无锡文化名片 ：“从早期 的吴地文化 ，到近代以来 的民族工商文化 ，无锡文化在历史演进中，不仅完成了从尚武到崇文 的转型 ，也在不断创业磨砺中，形成了新的市民风气 。水的随物赋形 、灵活善变、顺势而流 、刚柔相济，又养育了无锡人通达包容 、敏察善纳、勇于探索的群体禀赋。”

在庄若江看来 ，“无锡的地方文化 ，正如无锡的自然生态一般，既有山一样 的稳健沉厚 ，又有水一般的机智灵动 ，相辅相成 ，水乳交融，浑然一体”。

徜徉在深厚 的历史文化中 ，每个人都 是家乡的代言人，这是刻在无锡基因里的自觉与自信

又是周末，润生书局内坐满了年轻人 。这天 ，他们读 的 是徐则臣小说《北上》 ，在文字构筑 的世界里 ，探寻运河两岸百余年来的城池与人群 、悲欢与梦想。窗外，流水淙淙 ；屋内，书声琅琅 。

今年4月，润生书局老板武频圆发起成立“运河读书会”，或邀请学者 ，或读者共读 ，一起走进千年运河 的历史现场 。“读 的书越多 ，越会发现无锡文化 的博大与深厚 。”他深情地说。

一方水土一方人，一往情深一片心 。武频圆自小生长在无锡，喝着运河水 ，听着家乡故事 ，抚摸着历史遗迹，无锡文化渐渐在心中生了根 、发了芽，成为他挥之不去 的一份念想、一缕乡愁。

房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******

　　王丽新

　　新年伊始 ，房企处置资产、启动并购重组计划不断出炉。据不完全统计 ，自2022年11月底“第三支箭”落地以来，涉房企业披露 的收并购案总交易对价超过576亿元 。

　　支持房企股权融资的“第三支箭”发出 ，正进一步有效化解房企风险，加快推动行业风险出清 ，对“稳预期 、稳信心、稳投资”起到重要作用。但从实操层面来看，其中涉及并购重组 的交易资金规模大、并购程序繁琐，方案 是否成功也存在不确定性。在笔者看来，这期间，上市房企需谨慎处理三大关键点 。

　　并购前期 ，需理性选择适合企业自身的并购标 的 。在当下的市场格局中 ，稳健型房企有发展优势 、有扩表需求，可供其“挑选”的资产标的池子也很大 。但不同企业业务布局 、细分市场话语权、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色，背后 的大股东资源也不尽相同。并购重组是企业发展历程中 的大事 ，需顺应市场需求 ，仔细甄别被并购标 的资产质量、经营状况 、企业文化与管理等方方面面是否与自身匹配 ，不能盲目选择标的 ，要“补短板优长处”，采用合理 的估值方法进行评估 ，实现“1+1＞2”效应 。

　　并购中期，需做好尽调以及匹配最优的并购方式 。不同于其他行业，房地产行业并购重组涉及 的资产标的多数都是正在开发或销售 的项目 ，周期较长，少则一两年多则十年八年才能清盘交付，这其中参与方较多 ，夹杂“明股实债”等现象 ，背后的债权关系复杂，需充分尽调，确保风险指数处在可控范围内且有收益空间，谨慎对待再出手。

　　此外，涉及并购重组的双方都应跟随政策节点，谨慎考量支付以及融资方式 ，无论 是向特定投资者非公开发行股份募资，还是现金支付等，都需最大可能地寻找长期且成本较低的资金。毕竟，合理 的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险 ，进而保证现金流安全。

　　并购后期，需注重业务协同及资源整合 ，达到提升效益的目的 。当闯过前面的重重难关 ，并购项目进入落地阶段时，往往是实现有质量的并购重组最重要 的一环 。若企业实施并购重组后能在业务、经营 、财务以及人力等方面达到很好地融合 ，其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环。反之 ，并购标 的则会成为收购方业绩表现 的“拖油瓶”。

　　更重要的是，要想实施好房地产行业并购重组 ，需强化对上市房企、涉房上市公司并购重组、再融资 的监管力度 。一方面 ，收购方收进来 的须 是优质资产，才能更好地发挥资本市场优化资源配置 的作用 ；另一方面，上市房企、涉房上市公司的再融资 ，需市场主体有真正融资和业务需求才能启动，更要保证并购重组 的配套融资真正用在方案提及 的项目以及“保交付”的项目中 ，否则会与发出“第三支箭” 的初衷背道而驰 。

　　总体而言，在行业风险持续出清过程中 ，并购重组活动有望逐渐增加 。企业整合资源后，经营状况有望改善 ，同时将淘汰落后企业，改善产业结构 ，优化行业资产负债表 ，推动房地产行业朝着更好的方向发展。

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）