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中证协拟出台券商发行承销新规 ：统一注册制各板发行承销规则******

　　澎湃新闻记者 田忠方

　　就全面注册制下券商 的发行承销，中国证券业协会(下称“中证协”)起草了新规进行进一步 的规范。

　　2月3日 ，澎湃新闻记者获悉 ，近日中证协为适应全面实施注册制发展需要，进一步规范证券公司发行承销行为，落实承销商责任，制定形成了《证券公司首次公开发行证券承销业务规则(征求意见稿)》(下称“《承销规则》”) ，并向行业征求意见 。

　　值得关注的是，本次起草 的《承销规则》，对原《首次公开发行股票承销业务规范》 、《注册制下首次公开发行股票承销规范》、《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销特别条款》 、《首次公开发行股票配售细则》等多项规则进行了整合优化 。

　　总体来看 ，《承销规则》共六章七十二条 ，包括总则、路演推介、发行与配售、投资价值研究报告 、自律管理 、附则等 。主要内容有四个方面：一 是明确路演推介 的要求、二 是规范发行定价与配售行为、三 是提高投资价值研究报告质量、四 是切实加强自律管理 。

　　“《承销规则》的起草思路主要有两方面，一是落实注册制改革监管转型要求，总结吸收科创板 、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验，加强承销商自律管理。二 是统一注册制下各板块发行承销规则 ，形成简明清晰的证券公司承销业务自律管理规则体系。”中证协指出 。

　　明确路演推介 的要求 ，强化证券分析师路演推介作用

　　在路演推介方面，《承销规则》进行了三方面明确 。一 是细化发行人和主承销商在首次公开发行证券 、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市 的发行承销业务路演推介过程中 的推介方式、推介范围。

　　《承销规则》要求 ，在首次公开发行证券/公开发行股票并在北交所上市申请文件受理后 ，发行人和主承销商可以与拟参与战略配售 的投资者进行一对一路演推介，介绍公司 、行业基本情况，但路演推介内容不得超出证监会及交易所认可的公开信息披露范围 。

　　二 是明确向参与战略配售的投资者 、网下投资者、公众投资者推介的具体要求，强化证券分析师路演推介作用 ，帮助网下投资者更好地了解发行人基本面、行业可比公司 、发行人盈利预测和估值情况 。

　　三 是规定主承销商聘请律师 的相关要求。《承销规则》明确 ，主承销商应当聘请参与网下发行与承销全程见证 的律师事务所在路演推介活动前对发行人管理层 、参与路演 的工作人员和证券分析师等进行培训，强调发行人对外宣传资料的口径，包括宣传材料与发行人实际情况 的一致性 、不允许透露公开资料以外 的信息 、不允许存在夸张性描述等 。主承销商应当要求律师事务所出具培训总结 ，并督促律师事务所勤勉尽责等。

　　进一步规范发行定价与配售行为 ，主承销商可以设置配售决策委员会

　　规范发行定价与配售行为方面 ，《承销规则》进行了三方面明确，一是细化主承销商对网下投资者 的核查要求，规范主承销商对网下投资者报价进行簿记建档场所及管理 的要求 。

　　二 是规定主承销商可以设置配售决策委员会，并明确委员会的组织构成 、履行职责程序，细化配售原则的制定要求以及对参与战略配售的投资者、保荐机构相关子公司跟投等出具承诺函的核查要求。

　　三是细化关于发行人和主承销商发行方案中采用超额配售选择权 的规定。进一步明确主承销商义务 ，规范配售行为 ，督促其加强配售过程管理 。

　　两方面提高投资价值研究报告质量，明确六项报告内容

　　提高投资价值研究报告质量方面 ，《承销规则》进行了两方面再明确。

　　一 是明确主承销商提供投资价值研究报告 的具体要求 。

　　具体而言 ，报告内容应至少包括盈利预测、发行人分析 、发行人所在行业分析、募投项目分析、可比上市公司分析(如有)、风险提示六个部分，可以根据需要选择 是否给出估值分析结论，并细化了相关内容的具体要求。

　　二 是对报告 的提供方式 、撰写原则 、内部制度、证券分析师行为等作出规定 。切实提高报告独立性 、专业性、实用性，引导其发挥定价引导作用。

　　四方面强化自律管理，协会建立股票发行与承销观察员机制

　　在自律管理方面，《承销规则》提出了四大要求 。一 是明确承销商应当向协会报送路演推介活动的初步方案、发行承销总结报告、超额配售选择权实施情况报告(如有) 、投资价值研究报告及总结情况 ，加强承销商路演推介、发行与配售环节管理，落实承销商责任。

　　二是中证协建立股票发行与承销观察员机制 ，督促承销商履职尽责，并向行业积极推广发行与承销示范实践，引导行业对标提升 。

　　三 是明确承销商存档备查的承销资料要求与协会现场检查事项 ，加强自律检查标准管理。四 是明确对违法违规行为 的责任追究 ，净化行业生态。

　　《承销规则》起草沿“统一注册制下各板块发行承销规则”等两思路

　　对于《承销规则》 的起草思路 ，中证协表示 ，一 是落实注册制改革监管转型要求，总结吸收科创板、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验，加强承销商自律管理。

　　其中 ，明确承销商路演推介相关要求，细化发行与配售等规定，明确投资价值研究报告的撰写、提供方式 、相关制度等要求 ，切实提高报告质量，促进形成市场化发行承销机制，进一步规范证券公司承销行为。此外，引导承销商积极承担社会责任 ，规范承销业务收费。

　　“另一方面，是统一注册制下各板块发行承销规则，形成简明清晰 的证券公司承销业务自律管理规则体系 ，明确首次公开发行证券 、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的发行承销业务适用本规则 ，并作出差异化安排。”中证协进一步指出 。

全国网信系统2022年累计依法约谈网站平台8608家******

　　中新网1月19日电 据“网信中国”微信公众号19日消息 ，2022年 ，全国网信系统持续加大网络执法力度、规范网络执法行为，坚决依法查处各类违法违规案件，坚持处罚和教育相结合的原则 ，努力做到宽严相济、法理相融，让执法既有力度又有温度 。据统计，全国网信系统全年累计依法约谈网站平台8608家，警告6767家，罚款处罚512家 ，暂停功能或更新621家，下架移动应用程序420款，会同电信主管部门取消违法网站许可或备案 、关闭违法网站25233家，移送相关案件线索11229件。

　　依法严厉打击网上各类违法违规行为

　　各级网信部门结合网络生态综合治理及“清朗”系列专项行动 ，集中打击网络谣言、整治MCN机构信息内容乱象 、整治网络直播和短视频领域乱象、整治未成年人网络环境、治理算法滥用 、整治应用程序信息服务乱象 、规范传播秩序 ，及时查处一批传播各类违法违规有害信息、存在违法违规行为、社会影响恶劣的平台和账号 。

　　针对淘宝直播间及店铺存在法律、法规禁止发布或者传输信息 的问题，国家网信办指导浙江省网信办依法约谈淘宝网及相关直播间、店铺运营主体主要负责人，责令其限期整改 ，暂停相关功能 ，从严处理责任人 ，并对淘宝网实施罚款的行政处罚。

　　针对新浪微博、腾讯微信多次出现法律、法规禁止发布或者传输信息 的问题 ，国家网信办指导北京市、广东省网信办依法约谈新浪微博总编辑、腾讯微信负责人，责令其限期整改，严肃处理责任人 ，并对新浪微博、腾讯微信依法予以罚款 的行政处罚 。

　　依法查处“罗戈网”“中华日历APP”“小舞视界”“沙盘上的战争”等违规从事互联网新闻信息服务 的网站和账号 ，下架“功德人生”等74款违法违规开展互联网宗教信息服务活动的移动应用程序 。依法查处“全媒头条中文网”“天津补贴”“驻希腊使馆办公室”等一批假冒和侵权网站、平台和账号。针对存在算法推荐问题的“爱奇艺”等多款移动应用程序 ，对其依法采取约谈 、责令整改和处理责任人等处置措施。

　　针对网站平台存在色情引流、诱导打赏、暴力谩骂、低俗庸俗等信息，存在涉网络占卜迷信等信息 ，存在用户账号发布炫富拜金等信息 ，存在涉流量造假 、网络水军 ，存在侵害未成年人合法权益等违法违规问题，依法对腾讯、新浪、抖音 、百度、网易、花椒、斗鱼 、虎牙等多家网站平台予以约谈相关负责人 、责令限期整改、从严处理相关责任人，并对网站平台依法实施罚款 的行政处罚 。

　　坚决打击遏制网络安全 、数据安全和个人信息保护等领域违法违规行为

　　国家网信办不断加大网络安全、数据安全、个人信息保护等领域执法力度 ，严厉打击重大违法违规行为。根据网络安全审查结论及发现的问题和线索，依据《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》 ，对滴滴公司作出网络安全审查相关行政处罚 。

　　同时 ，国家网信办加强对地方网信部门工作指导 ，持续加大网络安全、数据安全和个人信息保护等领域的网络执法力度 ，上下联动，形成工作合力 。针对个别互联网企业怠于履行网络安全和数据安全保护义务 ，依法对其采取罚款 、整改、警告 、处理责任人等措施 。依法查处人民群众反映强烈的 、存在以强制、诱导 、欺诈等恶意方式违法违规处理个人信息行为 的“超凡清理管家”等294款APP。针对具有舆论属性或社会动员能力的“空空语音”等44款APP存在未按要求开展安全评估等违法违规行为 ，依法对其予以下架处置 。

　　大力推进网络执法监督检查工作

　　2022年，国家网信办进一步加大网络执法监督检查工作力度 ，不断完善网络执法监督检查工作体系 ，强化网络执法日常监督检查。各级网信部门严格落实法律法规规章和相关规定，不断规范网络执法行为 、提升案件办理质量 ，确保案件事实认定清楚、证据确凿充分 、适用法律准确 、程序规范合法、处罚精准适当，做到严格规范公正文明执法。落实行政执法责任制和责任追究制度，加大整改通报 、问责激励力度 ，防止和克服地方和部门保护主义 ，防止和克服执法工作中 的利益驱动 ，坚决做到有法必依 、执法必严、违法必究 ，有力维护法律权威。

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）