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四措并举 改善优质房企资产负债表******

　　王丽新

　　日前，央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，提及“引导优质房企资产负债表回归安全区间”。从中央经济工作会议提出“有效防范化解优质头部房企风险”，到此次 的“改善优质头部房企资产负债表” ，同时继续强调落实保交楼金融支持 、“金融16条” 、差别化住房信贷政策等内容，可见政策层面对优质头部房企的深切关注 。在笔者看来 ，接下来，地产金融支持性政策将在多维度快速展开，一方面会真正覆盖到有优质资产却被“误伤”的房企 ，使其迎来弹性扩表 的机会；另一方面 ，资本市场将更好地发挥资源配置功能，“改善优质房企经营性和融资性现金流”，既要多措并举引导合规房企获得融资性现金流，也要恢复企业内生造血能力，稳住经营性现金流 ，最终实现保优质主体的目标。笔者认为 ，会议提到的四项举措可有效改善整个行业的资产负债表。

　　举措之一 是“资产激活” ，这与保交楼行动目标一致 ，主要针对出险房企及潜在出险房企 ，助其盘活资产，回归正常经营。具体而言 ，一可通过保交楼专项借款等增量资金支持存量项目复产复工 ；二当支持对房企间项目收并购，引导需求端政策配合来增强项目去化和处置资产力度；三 是远期或可期待支持发行商业地产类ABS、REITs等方式盘活持有型物业 ，释放房企此前沉淀大量资金 的重资产项目的流动性。

　　举措之二 是“负债接续” ，这与当下房企已经在落实 的债转股 、存量债券展期等缓解房企债务压力的方向一致 ，主要缓解未出险房企短期还债压力 ，防止出险房企数量增加。比如当下内房股采用较多的支持房企在发生债务违约前置换要约，以新债换旧债以及合理展期 ，给予房企“以时间换空间” 的机会 。

　　举措之三 是“权益补充”即股权融资支持，这 是改善优质房企资产负债表 的最有效手段 ，也 是加速行业风险出清 的“助推器”。上市房企股权融资开闸优势有三，一是没有债务利息，融资成本低；二 是不会新增有息债务 ，剔除预收账款后的资产负债率不会提升 ，避免重走“高杠杆、高负债、高周转”的“旧三高”老路，为行业高质量发展夯实基础；三 是股权融资直接拉升权益资本 ，能优化资产负债结构 ，引新股东入局后 ，若资源能与房企现有业务整合发展 ，可助推房地产业向新发展模式平稳过渡 。

　　举措之四是“预期提升” ，这与“稳销售 、增信心、扩投资”一脉相承 ，是行业复苏 的持续动力。供给侧方面支持房企融资 ，目 的也 是引导企业经营现金流回归常态。结合近期多部门的积极表态 ，预计需求端利好政策还将进一步释放，尤其可能聚焦在激活换房等改善性需求的购买力方面，使其成为楼市销售的新生力军。交易增加，企业资金状况得到改善，交付 的项目逐步增多 ，购房者消除担忧，市场有望联动好转 ，实现良性循环。

　　当然 ，改善房地产行业资产负债表不能一蹴而就。可喜的 是，积弊已久 的“旧三高”时代已经远去，“第三支箭”落地 的广度和力度不断提升 ，随着居住消费需求不断升级 ，房地产行业开发与运营并重 的新时代将来临。

钱钟书杨绛印象记******

　　邓国治

　　说真的 ，那天跟着朋友去南沙沟 ，我 的目 的很明确 ，就是想采访一下钱钟书 、杨绛夫妇。没想到 ，才得进门，钱老便先申明：“你们作为朋友来访 ，我这里当然欢迎 ；若 是为的新闻采访 ，那么，恕不接待。”

　　我只好换掉了身份 ，从记者变成读者。其实 ，首先还 是读者 ，正是读了二老 的著作，才产生了想采访 的愿望。

　　正好杨绛也在家 。读过她 的《干校六记》 ，脑子里先有了一个爽朗 、幽默的印象 ，待得见面 ，却 是位恬静 、温柔的女学者。几十年风尘仆仆，她依然还是当年东吴大学文学院女生那种南国闺秀形象。钱老把我们介绍给老伴 ，随即笑说 ：“一听说记者，我先 是吓一跳。后见他们来意甚善 ，这才没有用‘太极拳’的方式……”“太极拳”者，是指拳中 的“推”式——拒而不纳也。

　　钱老说 ：“我不愿意宣传。我今年70多岁了，我只想抓紧时间 ，多做一点事 。宣传，只能给我帮倒忙。《围城》出版后，报纸上一登 ，就平添了那么多来访的、来信的，向我要书……”

　　《围城》从1947年上海初版后，接着两年又印了两版，此后暌违30载，直到1980年才出了新的一版，印数13万册，几乎未出月就销光；新二版已于不久前印出 。除了国内出版 的，和香港有它的“盗印”本外 ，译成外文 的，便有英 、俄、日 、德等国文字。《围城》影响可谓大矣。

　　杨绛抗战时期写过剧本 ，建国以后翻译过多种文字 的外国文学名著，著名 的《唐•吉诃德》 、《吉尔•布拉斯》等都是她翻译 的。近年来，开始转向写小说 、散文，她诙谐地说 ：“这两年，眼睛花了，懒得看小字、查字典，所以就自己写点即兴文字——我这也是个偷懒 的办法吧，实际上是不务正业 ！”——她在外国文学研究所工作 。

　　这一“不务正业”，使我们看到了杨绛的许多新作。《干校六记》由三联书店出版了，人民文学出版社还将出版《杨绛小说散文选》。她 的文字 ，情真意真 ，读来十分亲切 ；而那幽默诙谐 的风格，又让人想到她所有翻译过 的塞万提斯、勒萨日等人的文章。尽管钱老在他为《干校六记》所作 的小引里说到“《浮生六记》——一部我很不喜欢 的书 。”《干校六记》还是让人想到了《浮生六记》 ，也想到了《项脊轩志》、《泷冈阡表》一类古代散文中 的名篇。尽管时代不同 ，内容各别，但一个“真”字却是共同的，也是最能揪动人心 的 。看似身边琐事，细小，甚至是絮絮道来 ，但由于这一“真”字，就使你不但不觉琐细无聊 ，反而像置身其中，与主人翁共同欢乐 ，共同叹息 ，共同着急。我喜欢杨绛 的文章，我想，最最主要的便在这个“真”字上 。

　　“文如其人”，钱老夫妇待人接物 ，也同他们的文字一样——如果能够这么类比 的话。虽 是初次见面，但不大功夫，二老就同我们谈得很坦率，很真诚。听说我喜欢书画 ，还一次次地从书柜里取出外国朋友赠送 的外文版中国画册 ，不厌其烦地一页页翻给我看 ，讲给我听 。杨绛已逾古稀 ，比我年长整整一倍 ，而她对我们说话 ，就像同朋友一样 ，真切而随便，使你立刻摆脱了拘束。钱老也如是 ，说起近年来杂务缠身，以至有些读者来信顾不得细细作答时 ，他回身从书桌上翻出一封来信 ，指点着给我们看 ：“这是一个20年前就来过信的读者 。喏，你们看，他这里还责备我 ，为什么20年前你的回信那样热情洋溢 ，现在却做不到了 。他说这很让他失望……”

　　其实 ，这 是错怪了钱老 。人的精力、时间毕竟有限 ，且不说经过这20年下来钱老 的身体不用秘书、助手 ，而近年来会议 、头衔 的有增无减，又要占去他大量有用的时间 。钱老给我们看了一大堆各色各样 的请柬，什么“吴敬梓研究会”、“水浒研究会”，还有许多 的会议通知……他说：“现在我什么‘会’也不想参加，我只 是想尽量多做一点工作，写一点东西 。国外有好几处邀我去的 ，我也不想去 ，都婉谢了……”面对这几年来盛行的出洋“考察”风，和争头衔 、排名次等等一系列的讲究，我感到，面前 的这位老人是如此可敬！

　　而钱老治学广博与严谨 ，也 的确令人肃然起敬 ！他 是1937年英国牛津大学的副博士，精通多门外语——他只是自谦地说 ：“那时要考学位 ，除主攻一门外文外，还必须兼通两门外语。”意思这不过是环境使然罢了。而其实，精通外语到能写作 的程度 ，这可不是一般的功夫就可达到的 。尤为难得 的是 ，他同时还精熟中国文学 ，包括深奥到诘屈聱牙 的一些古代文史哲著作。中华书局出版的四部头的《管锥编》 ，就 是他对《周易正义》、《毛诗正义》 、《史记会注考证》 、《老子王弼注》 、《列子张湛注》等十多部历代有关著作与西洋文学哲学著作进行比较后的一些札记，里面有不少新的见解和有趣 的比较 。这里，十余部中国古代史专著与英、德 、法 、意、拉丁文5种外语的引文，不论 是纵 是横 ，都可以当得上洋洋大观的了。

　　而钱钟书先生 ，除了融汇古今 ，博通中外 ，他还写得一手好书法，有深厚的艺术修养。杨绛 ，则与其说是贤内助 ，不如说首先 是同志 ， 是志同道合 的伴侣 。

　　因为是“印象”，因为钱 、杨二老的反对采访而使我在交谈中没有作一言半语的记载 ，所以 ，我只是想到哪里 ，写到哪里，也不一定说清了些什么 ，有些事实也未经核实 。而且，最根本的还在于未曾征得二老的同意。但 ，心里有些印象，不写总觉得不舒坦——这也 是文人的一种劣根性吧。姑存于此 ，且待骂声 。

　　(1982年7月)

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）