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券商积极配置公募REITs 多角色参与推动投资与投行业务协同******

　　本报记者 李 文

　　见习记者 方凌晨

　　截至1月18日，Wind资讯数据显示 ，目前已上市 的24只公募REITs募集资金总额超过783亿元 ，总市值达842亿元 。而就在几天前，第二十五只获批公募REITs——嘉实京东仓储基础设施REIT也完成了配售和认购工作 ，目前已进入上市流程。

　　作为有别于股债等传统品种的新兴金融产品 ，公募REITs颇受各大金融机构关注 ，而券商热情尤其高涨。

　　券商积极布局公募REITs

　　在目前获批 的25只公募REITs中 ，险资和券商参与配售和认购 的行动较为瞩目 ，其中券商身影更是出现在了每一只REIT 的战略投资者及网下投资者中 。

　　华安证券债券业务总部负责人对《证券日报》记者表示，自2021年6月份第一批REITs上市以来，券商一直积极参与配置REITs ，以发行规模最大的中金安徽交控REIT为例 ，扣除国有企业战略投资方及公众投资者外，券商的配售份额占比约54% 。

　　最近的嘉实京东仓储物流REIT战略配售者中出现了招商证券 、中信证券、申万宏源等多家券商及其资管参与 的身影，网下投资者中更有开源证券、华安证券 、国泰君安 、中信建投等一众券商。

　　上述华安证券债券业务总部负责人表示，公募REITs收益稳定 、风险适中 、具有良好 的大类资产配置价值 ，能够在一定程度上分散组合风险 、优化组合投资、增厚投资收益 ；此外，券商自营作为证券市场长期稳定的价值投资者，其风险收益特征与公募REITs产品的特点天然契合，在低利率等背景下 ，REITs试点4%以上 的预期分派率具备较好 的配置价值 。

　　华宝证券研究创新部战略研究负责人卫以诺认为，作为战略配置投资者，券商对于REITs产品分红格外重视，REITs分红不涉及除权除息且无需缴纳额外税款，这也是机构参与配置的重要因素 。此外 ，REITs产品与券商各条线业务匹配结合程度更高 。

　　卫以诺进一步介绍 ，REITs业务与券商的财富管理 、资产管理 、FICC以及自营具有较强 的黏性，券商在财富端大力推进REITs产品的代销 ，可以提高券商大财富条线 的产品丰富度 ；自营端 ，除了自身 的中低风险配置需求 ，券商还会进行REITs做市商服务；资管端，拥有公募业务资格 的券商资管子公司也可以进行REITs产品发行布局，丰富券商资管的创收。

　　对券商提出了更高要求

　　目前，上市REITs底层资产已覆盖仓储物流、保障性租赁住房等六大类 。业内人士认为 ，公募REITs后续有望持续扩容 ，底层资产类型将更加丰富；与此同时 ，公募REITs上市常态化发行也有望加速推进 。

　　卫以诺表示 ，积极参与并重点开拓REITs业务 ，将 是券商2023年及未来实施大财富与大资管转型升级 的重要抓手。而未来券商多角色参与REITs业务也对券商提出了更高要求。首先 ，作为REITs的管理机构 、ABS管理人、财务顾问角色，全程以类投行性质进行项目管理，对券商 的整合开发与发行、定价以及项目运作和投后能力等项目管理能力提出了高要求，而券商能否将自身拥有的各类综合业务牌照 、储备项目和人才优势转化成业务能力 ，将是业务 的“胜负手”。其次，作为网下询价机构认购REITs，券商需要具有较强的投资把控与分析能力 ，今后REITs供给势必会大幅增加 ，对于可能的产品不确定性以及收益波动，券商 的风险识别 、投资系统以及内部投研决策显得尤为关键。最后 ，在REITs代销以及做市商方面，要求券商改善产品宣传发行模式 ，提升交易择时管理能力。

　　华安证券债券业务总部负责人表示 ，券商多角色、多渠道积极布局公募REITs新赛道 ，需要注重推动投资与投行业务高度协同 ，形成有机联动 。（证券日报）

以“中国礼”传“中国情” 《小芒年礼节》在烟火气中升腾信心和力量******

　　车水马龙 的早高峰回来了 ，此起彼伏的餐馆叫号声回来了 ，欢快动感的广场舞回来了……在不断回归 的烟火气里，兔年春节 的脚步离我们越来越近。

　　过了腊八就 是年 。从12月30日（腊八初八）到1月8日 ，在湖南卫视、芒果TV、小芒APP三平台同步播出 的《小芒年礼节》系列节目，以“9期微综艺+1台晚会” 的组合攻势 ，热热闹闹拉开了打年货 、备年礼、迎新春 的序幕。

　　即将到来的兔年春节对于很多人而言， 是一趟迟来了三年的回家过年 。1月8日晚播出 的《小芒年礼节》作为烟火气逐步回归后首场唤醒年味 的晚会 ，以贴近生活表达、弘扬年礼美学 、凸显融合创新的形式，串联亲情、爱情 、友情三种“中国情” ，用最抚凡人心 的人间烟火气提振信心 ，汇聚力量，鼓舞大家继续开启向美好生活迈进 的新篇章。

　　以“情”为线

　　传递最抚凡人心的人间烟火气

　　春节 是中国人身心 的集体归乡之旅。亲人间耐心 的陪伴，朋友间铁打 的聚会，爱人间温柔的感谢，都 是在给一个人 的心灵注入最底层 的力量。

　　人间烟火处，年味渐浓时 。《小芒年礼节》用三大版块娓娓讲述中国人 的亲情、爱情 、友情 ，在今年这个特殊的时期 ，为含蓄的中国人打造一场表白爱意 、传递祝福 、温暖彼此 的仪式 。

　　整场晚会 ，无论精心编排的文艺表演 ，还 是特别设计 的互动访谈 ，都紧扣“情”字，直戳观众内心 的柔软 ：潘玮柏在《华丽进行曲》中唱出父母年轻时“苹果寄情”的故事 ；武力 、武艺、武星父子三人同台用《嗨唱》带来“动次动次” 的欢乐节奏；李承铉《我爱你就像》 的歌词里藏着太太戚薇“爱的礼物”；姜潮携手麦迪娜演绎《让我为你唱首歌》，王大陆联袂蔡卓宜吟唱《看月亮爬上来》，两对爱人将甜蜜送给天下有情人……

　　伴随“乔春燕”黄小蕾、“郝冬梅”隋俊波怀旧感满满 的歌曲《儿时》 ，以及现场和《人世间》作者梁晓声的视频连线 ，众多观众瞬间被点燃了《人世间》里横跨了半个多世纪的过年记忆 。在这部百姓生活史诗中，年味就 是最美丽的人间烟火，哪怕现实总在绊住脚步，也不能阻挡分隔异地的周家人奔向家的方向 。有观众表示，《小芒年礼节》与《人世间》 的联动绝不止怀旧那么简单 ，它其实 是在召唤我们要珍惜每一次团圆 ，无论多忙 、多累 、多远，都要尽量去享受和家人相聚的时光 。

　　一则纪实短片 ，将“回家”的情绪掀至最高潮。《小芒年礼节》用镜头直击了湖南援疆干部田魁 的回家之路。从新疆到湖南 ，3000多公里 的距离 ，从2020到2022，1000多个日夜 ，当田魁终于可以和妻子周晴及两个女儿团圆——观众所见证的 ， 是可以跨越时间和距离的家之“小爱” ，更 是平凡的人们用责任、奉献和担当谱写 的国之“大爱”。

　　“我们年复一年庆祝春节 ，拥抱身边 的亲友 ，对世界献上自己 的热情与祝福 ，是因为我们相信，无论过去 的一年我们经历了怎样 的困难 ，星辰更迭 ，生生不息 ，春天一定会到来 ，这就 是我们中国人的精神力量”，晚会中 的这段话，几乎可以代表《小芒年礼节》想要表达 的最强心声 。

　　以“礼”为核

　　触摸中国年里跳动的文化脉搏

　　年味，藏在博大精深的传统礼仪之中。唤醒年味，即 是从当下琳琅满目的生活方式里 ，触摸中华文明生生不息的脉动，找回无论时代如何变迁都不曾磨灭的情怀 。

　　从去年的《小芒年货节》到今年 的《小芒年礼节》，名称 的更迭折射了内核的升级。作为一台为新潮国货助力的年货晚会 ，《小芒年礼节》以弘扬中华“年礼”美学为精神内核 ，在追古念今 的美好生活抒怀中 ，呈现中国传统年节文化五千年以来 的变迁与发展 ，系紧横亘古今 的精神纽带。

　　其中，张晓龙 的《礼耀中国年》获网友点赞“涨知识”又“长精神”。舞台上 ，他穿梭于中国古代不同时期 的过年场景 ，以沉浸式 的讲解，在观众眼前徐徐展开一幅生动的千载礼仪华章 ：宋朝时期 ，朋友之间互赠礼物 ，称之为“馈岁”；“守岁”从古传承至今，杜甫诗云“守岁阿戎家 ，椒盘已颂花” ，年夜饭 的第一步，就是向年长者敬屠苏酒 ；如果难以登门遍访 ，唐朝名士就把拜年帖塞到朋友家的门口，这就 是贺年卡 的前身……

　　正因为中华上下五千年 的礼制大成 ，“和”的民族基因，才得以一直融汇在我们 的骨血里。《小芒年礼节》在三个篇章中 ，妙论“礼之用 ，和为贵” 的真谛：礼送父母，送的是孝顺 ；礼送爱人，送 的 是呵护；礼送朋友 ，送的 是关心。礼物可以轻，但情意深重，这才 是中国年礼真正的文化美学所在。

　　值得一提的是 ，作为《小芒年礼节》晚会的预热 ，特别节目《“芒”着过新年》在九期微综艺里陆续解锁了“陪爸妈过年”“第一次去对象家过年”“只要幸福不要肥”“不回家 ，也要好好过年”等九大经典场景，通过街头海采 、嘉宾分享 、与亲友团代表互动等形式，聆听不同群体的春节心声 ，奉上了一部很有借鉴意义 的春节礼仪宝典 。

　　身为芒果TV旗下 的新潮国货内容电商平台，小芒自诞生之日起 ，就以用优质内容向年轻群体推荐精品国货为初心，致力于将中国文化元素和中国潮流品牌全面渗透到中国青年的生活之中。《小芒年礼节》以“中国礼”传“中国情”，既彰显了坚定中华文化立场、推进文化自信自强 的担当，也承载了服务大众美好生活、助力民族品牌成长 的愿景 ，为兔年春节 的第一波氛围感吹来了一股别样的暖风 。

　　中国年礼 的背后 ， 是中国温度 、中国精神 ，更攒聚着大家面向新程 的中国力量。正如有网友所说，我们打 的不 是年货，而是过年时那份沉甸甸 的喜悦 。

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）