房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******
王丽新
新年伊始 ,房企处置资产 、启动并购重组计划不断出炉 。据不完全统计,自2022年11月底“第三支箭”落地以来,涉房企业披露 的收并购案总交易对价超过576亿元 。
支持房企股权融资的“第三支箭”发出 ,正进一步有效化解房企风险 ,加快推动行业风险出清 ,对“稳预期 、稳信心、稳投资”起到重要作用。但从实操层面来看,其中涉及并购重组的交易资金规模大 、并购程序繁琐 ,方案 是否成功也存在不确定性 。在笔者看来 ,这期间,上市房企需谨慎处理三大关键点。
并购前期 ,需理性选择适合企业自身的并购标 的 。在当下的市场格局中 ,稳健型房企有发展优势 、有扩表需求,可供其“挑选”的资产标的池子也很大。但不同企业业务布局 、细分市场话语权 、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色,背后 的大股东资源也不尽相同 。并购重组 是企业发展历程中 的大事,需顺应市场需求,仔细甄别被并购标 的资产质量 、经营状况、企业文化与管理等方方面面是否与自身匹配,不能盲目选择标的,要“补短板优长处”,采用合理 的估值方法进行评估,实现“1+1>2”效应。
并购中期,需做好尽调以及匹配最优 的并购方式 。不同于其他行业 ,房地产行业并购重组涉及的资产标的多数都 是正在开发或销售的项目 ,周期较长 ,少则一两年多则十年八年才能清盘交付,这其中参与方较多,夹杂“明股实债”等现象 ,背后 的债权关系复杂,需充分尽调,确保风险指数处在可控范围内且有收益空间,谨慎对待再出手。
此外,涉及并购重组 的双方都应跟随政策节点 ,谨慎考量支付以及融资方式 ,无论是向特定投资者非公开发行股份募资,还是现金支付等 ,都需最大可能地寻找长期且成本较低的资金。毕竟,合理 的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险,进而保证现金流安全。
并购后期,需注重业务协同及资源整合,达到提升效益 的目的 。当闯过前面的重重难关,并购项目进入落地阶段时,往往是实现有质量 的并购重组最重要 的一环。若企业实施并购重组后能在业务 、经营 、财务以及人力等方面达到很好地融合 ,其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环。反之 ,并购标 的则会成为收购方业绩表现的“拖油瓶” 。
更重要 的 是,要想实施好房地产行业并购重组 ,需强化对上市房企、涉房上市公司并购重组、再融资 的监管力度。一方面,收购方收进来的须是优质资产,才能更好地发挥资本市场优化资源配置 的作用 ;另一方面,上市房企 、涉房上市公司的再融资,需市场主体有真正融资和业务需求才能启动 ,更要保证并购重组的配套融资真正用在方案提及 的项目以及“保交付” 的项目中,否则会与发出“第三支箭”的初衷背道而驰 。
总体而言 ,在行业风险持续出清过程中 ,并购重组活动有望逐渐增加 。企业整合资源后,经营状况有望改善 ,同时将淘汰落后企业 ,改善产业结构,优化行业资产负债表,推动房地产行业朝着更好的方向发展。
我国海域二氧化碳地质封存潜力巨大******
全国地质调查工作会议今天(12日)召开 ,会上首次发布了我国海域二氧化碳地质封存潜力评价结果,结果表明我国海域二氧化碳地质封存潜力巨大,可为国家碳达峰碳中和目标 的实现提供重要支撑。
此次调查,中国地质调查局充分利用了20多年海洋地质调查实测的地质和地球物理数据 ,创新提出了符合中国海域地质条件 的二氧化碳地质封存潜力评价方法与适宜性评价方法 ,首次系统的评价了我国海域三个级别的二氧化碳地质封存潜力 。
自然资源部中国地质调查局青岛海洋地质研究所高级工程师 袁勇 :我们主要是针对我国海域18个主要沉积盆地进行了评价 ,预测我国海域主要沉积盆地二氧化碳地质封存潜力有2.58万亿吨。具备一个是地壳稳定性好 ,第二个 是地层的厚度大,第三个构造地层圈闭多 ,这样的话二氧化碳地质封存 的潜力就会相对比较大 。
二氧化碳地质封存,就 是通过工程技术手段 ,把捕集到的二氧化碳直接注入至地下800米到3500米深度范围内 的陆上或海底咸水层,是国际公认 的有效促进碳减排的重要措施。(央视新闻客户端)
(文图:赵筱尘 巫邓炎) [责编:天天中] 阅读剩余全文() |