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券商积极配置公募REITs 多角色参与推动投资与投行业务协同******

　　本报记者 李 文

　　见习记者 方凌晨

　　截至1月18日 ，Wind资讯数据显示 ，目前已上市的24只公募REITs募集资金总额超过783亿元，总市值达842亿元。而就在几天前 ，第二十五只获批公募REITs——嘉实京东仓储基础设施REIT也完成了配售和认购工作，目前已进入上市流程。

　　作为有别于股债等传统品种 的新兴金融产品 ，公募REITs颇受各大金融机构关注 ，而券商热情尤其高涨 。

　　券商积极布局公募REITs

　　在目前获批 的25只公募REITs中，险资和券商参与配售和认购的行动较为瞩目，其中券商身影更 是出现在了每一只REIT 的战略投资者及网下投资者中 。

　　华安证券债券业务总部负责人对《证券日报》记者表示 ，自2021年6月份第一批REITs上市以来，券商一直积极参与配置REITs ，以发行规模最大 的中金安徽交控REIT为例，扣除国有企业战略投资方及公众投资者外，券商 的配售份额占比约54%。

　　最近的嘉实京东仓储物流REIT战略配售者中出现了招商证券、中信证券 、申万宏源等多家券商及其资管参与的身影 ，网下投资者中更有开源证券、华安证券、国泰君安、中信建投等一众券商。

　　上述华安证券债券业务总部负责人表示，公募REITs收益稳定、风险适中、具有良好的大类资产配置价值 ，能够在一定程度上分散组合风险、优化组合投资 、增厚投资收益；此外，券商自营作为证券市场长期稳定 的价值投资者，其风险收益特征与公募REITs产品 的特点天然契合 ，在低利率等背景下 ，REITs试点4%以上 的预期分派率具备较好的配置价值 。

　　华宝证券研究创新部战略研究负责人卫以诺认为 ，作为战略配置投资者 ，券商对于REITs产品分红格外重视 ，REITs分红不涉及除权除息且无需缴纳额外税款，这也 是机构参与配置 的重要因素。此外 ，REITs产品与券商各条线业务匹配结合程度更高 。

　　卫以诺进一步介绍，REITs业务与券商 的财富管理 、资产管理 、FICC以及自营具有较强的黏性 ，券商在财富端大力推进REITs产品的代销，可以提高券商大财富条线 的产品丰富度 ；自营端 ，除了自身的中低风险配置需求 ，券商还会进行REITs做市商服务 ；资管端 ，拥有公募业务资格 的券商资管子公司也可以进行REITs产品发行布局 ，丰富券商资管 的创收。

　　对券商提出了更高要求

　　目前 ，上市REITs底层资产已覆盖仓储物流 、保障性租赁住房等六大类。业内人士认为，公募REITs后续有望持续扩容，底层资产类型将更加丰富 ；与此同时，公募REITs上市常态化发行也有望加速推进。

　　卫以诺表示 ，积极参与并重点开拓REITs业务，将 是券商2023年及未来实施大财富与大资管转型升级 的重要抓手 。而未来券商多角色参与REITs业务也对券商提出了更高要求 。首先 ，作为REITs的管理机构 、ABS管理人、财务顾问角色 ，全程以类投行性质进行项目管理，对券商 的整合开发与发行 、定价以及项目运作和投后能力等项目管理能力提出了高要求 ，而券商能否将自身拥有的各类综合业务牌照、储备项目和人才优势转化成业务能力，将是业务的“胜负手” 。其次 ，作为网下询价机构认购REITs ，券商需要具有较强 的投资把控与分析能力 ，今后REITs供给势必会大幅增加 ，对于可能的产品不确定性以及收益波动 ，券商的风险识别 、投资系统以及内部投研决策显得尤为关键 。最后 ，在REITs代销以及做市商方面，要求券商改善产品宣传发行模式，提升交易择时管理能力 。

　　华安证券债券业务总部负责人表示，券商多角色、多渠道积极布局公募REITs新赛道，需要注重推动投资与投行业务高度协同，形成有机联动。（证券日报）

【科普中国智惠农民】揭开青塘粽子 的致富“秘方”******

　　编者按：潺潺湫水河，青青芦苇荡 ，特殊 的地理环境和历史文脉，铸就了前青塘村独特 的风俗人情 。根据《全国“一村一品”示范村镇认定监测管理办法（试行）》规定，农业农村部对已认定 的全国“一村一品”示范村镇运行情况进行定期监测。监测数据经专家审核 ，初步确定全国乡村特色产业超十亿元镇超亿元村505个 ，山西省吕梁市临县安业乡前青塘村凭借“粽子”跻身榜单 。前青塘村的“小粽子”到底有什么过人之处？粽子如何成为前青塘村的“大产业”？科普中国智惠农民本期《新农人致富路》栏目邀请到山西青塘食品有限公司董事长张侯文 ，请他来说说小产业如何“粽”出大幸福。

　　据《临县志》记载，从700多年前 的元代起，前青塘村就开始种植粽叶、制作粽子，是远近闻名 的粽子村 。青塘粽子第八代非物质文化传承人、山西青塘食品有限公司董事长张侯文介绍 ，当时前青塘村里有一个寺院叫奉天寺 ，到了端午节，寺内 的僧人就煮着吃粽子，村民们闻到了扑面而来 的香气，顺着香气便寻到了粽子。此后，奉天寺把粽子的制作工艺流传到了前青塘村。

　　张侯文介绍，他 的祖上继承了青塘粽子的工艺古法 ，父亲常常在临县范围内卖着粽子 ，但 是一个端午节卖个十来天 ，只能挣些生活费 。守着“金饭碗” ，他决心要把产业做大 。2011年 ，张侯文创办了一个“小作坊”，这成为了他事业 的起步 。2013年 ，通过引入抽真空、高温灭菌等现代技术 ，解决了粽子保质期的问题，用现代科技给粽子“安上了翅膀” 。自此 ，青塘粽子销得更远，名声更大。

　　青塘粽子的礼盒包装背后 ，还有一段温情故事。张侯文介绍 ，包装上面的照片画的就是张侯文一家老少。“这 是我爸我妈 、我家姑娘、我外甥 。这 是2016年 ，我父母教孩子们包粽子 的场景。”他认为 ，这样 的照片背后，代表了一种传承，是老一代传给新一代手工技艺的传承。

　　在青塘粽子的包装上，还隐藏着一份设计理念。张侯文介绍，“三座山” ，一座绿 的、一座黄的、一座半绿半黄 的 。“绿色是指江米粽 ，寓意是绿水青山 ；黄色 是指黄米粽，寓意是丰收 ；一半黄一半绿的 是指两米粽，寓意是‘黄金搭档’ 。三座山合起来以后 ，组成一个元宝形状 。在端午节期间用它馈赠亲友，寓意着送金银 、送元宝 、送财富。”张侯文介绍。

　　“坚持老传统，还原老味道，” 是张侯文一直坚持 的原则 。“我们要把老一辈留下来 的传统手工技艺和独特味道 ，让它一直延续下去 ，这就 是青塘粽子在坚持的事业。”青塘粽子的制作工艺，每一道程序都是手工传承下来 的 。“几百年前怎么做，现在还是怎么做。”张侯文解释道。

　　先将米泡好、软化，将粽叶清洗 、煮沸 ，便进入包制环节 。在每一个粽子 的头尖上 ，放一颗蜜枣 ，盖一部分米 ，中间再放两颗蜜枣 ，上面再盖一部分米 ，用粽叶合起来将其包裹 ，最后用马莲绳捆扎起来 ，便进入煮制环节。

　　煮制的时候 ，粽子必须尖对尾 、尾对尖，一个一个摆放整齐入锅，拿篦子盖上 ，用重物压住。使粽子在煮的过程当中不被“翻腾” ，避免米膨胀 。煮制 是最关键 的环节 ，粽子好不好吃 ，全在火候 。青塘粽子的煮制，要经过温火 、小火、急火 ，急火、闷，整整10个小时。在10个小时 的过程当中，火候要变4次 ，最终才能达到粽叶香 、米香 、马莲香、枣香四味融于一体。

　　一颗小小的青塘粽子，集合了山西省临县前青塘村农产品 的“精华” ，也承载了张侯文工匠家族祖祖辈辈的心血。现如今 ，前青塘村先后被评为“中国历史文化名村”“中国传统村落”“中国美丽休闲乡村” 、中国“一村一品”示范村（粽子） 、山西乡村旅游示范村。2021年，村集体经济收入首次突破百万元达到128万元，旅游收入达到600万元，村民人均收入首次突破10000元大关 。

　　张侯文告诉记者，他的目标是要把前青塘村打造成“南有嘉兴、北有青塘” 的中国北方粽子生产基地、中国特色古村落旅游胜地 、山西名副其实 的乡村振兴示范村和吕梁山上美丽宜居第一村。（记者/焦子原 武玥彤 支持单位/临县科协）

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）