铁矿石价格疯涨引关注 发改委12天内三次“打铁”******
本报记者 杜雨萌
1月18日,国家发改委发布消息称,国家发改委价格司、市场监管总局价监竞争局 、证监会期货部组织部分铁矿石贸易企业和期货公司召开会议,分析铁矿石市场和价格形势,详细了解有关企业参与铁矿石现货和期货交易情况,提醒告诫有关企业依法合规经营 ,不得编造发布虚假信息 ,不得选择性引用数据和信息 、故意渲染涨价氛围 ,不得捏造散布涨价信息 ,不得哄抬价格,不得过度投机炒作 。
国家发改委 、市场监管总局、证监会将持续密切跟踪市场动态,进一步研究采取措施 ,加大现货和期货市场监管力度 ,严厉打击过度投机炒作等违法违规行为 ,切实维护市场正常秩序。
《证券日报》记者梳理发现 ,为遏制铁矿石过度投机炒作 ,这已是开年以来国家发改委第三次针对铁矿石市场发声 。
此前两次分别出自国家发改委1月6日和1月15日发布 的两则消息 。前者针对近期铁矿石价格过快上涨等情况,国家发改委价格司组织召开会议 ,研究加强铁矿石价格监管工作。后者是就个别铁矿石资讯企业转载不实旧闻 ,混淆视听等情况 ,国家发改委价格司第一时间约谈有关资讯企业 ,提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实 、做到准确无误 ,不得编造发布虚假信息,不得捏造散布涨价信息,不得哄抬价格 。
监管部门三次“打铁” 的背后 ,与铁矿石现货 、期货价格 的“疯狂”表现有很大关系。据兰格钢铁网监测数据显示,1月18日,兰格钢铁全国钢材综合价格为4419元/吨 ,较去年11月初低点上涨8.6%;同期 ,进口铁矿石中 的日照港61.5%澳粉价格为845元/吨,较去年11月份低点上涨32% 。
再从期货价格看,截至1月18日收盘 ,铁矿石期价主力合约收于841.5元/吨 ,上涨0.9% ,较去年11月初599.5元/吨的低点价格已累计上涨约40.37% 。
兰格钢铁研究中心主任王国清在接受《证券日报》记者采访时表示,近期 ,铁矿石价格上涨主要是受国内稳增长的强预期影响,从而拉动黑色系商品价格。另外 ,临近春节 ,钢企补库需求也在短期内出现较为集中 的释放 。不过 ,从目前 的价格涨幅来看 ,铁矿石价格涨幅已远超钢价涨幅,将严重蚕食钢铁行业盈利空间。
在上海钢联黑色产业研究员张凯东看来 ,过去的两周,国家发改委相关司局连续召开会议 ,提示潜在 的输入性通胀风险,并特别关注铁矿石价格快速上涨趋势,既为市场敲响警钟 ,也符合业内对市场春节后走势发展 的预判,即春节前后黑色系商品继续保持高位震荡,而且节后随着需求复苏可能推动钢铁产量开始回升,进而带动一轮成本推动型的价格上涨 。
张凯东认为 ,需要提示 的是,2023年一季度钢铁行业 的需求恢复还 是建立在“强基建 ,弱地产” 的需求格局之上。如果节后钢厂因为利润改善加大复产力度,一季度末的市场需求难以消化新增产量和累积库存 ,预计届时钢铁及原材料价格将面临下行调整风险 。
若拉长维度对2023年全年铁矿石价格走势做判断 的话,方正中期期货研究院分析师梁海宽预计,铁矿石全年价格走势或前高后低,年内高点有望出现在二季度。
从供应端来看,据兰格钢铁网跟踪数据显示,必和必拓 、力拓2023年供应增量分别在300万吨 、600万吨左右,FMG供应增量在500万吨左右,淡水河谷供应增量在1000万吨左右。综合来看 ,预计2023年全年四大矿山铁矿石供应增量在2500万吨左右 ,同比增加2%左右。此外,印度铁矿石出口关税的下调 ,也将增加全球及中国铁矿石资源供应 ;而国内加快“基石计划”的推进,国产铁精粉产量的提升也将增加铁矿石整体供应量 。
在需求端 ,王国清认为,2023年中国钢铁产量释放仍将小幅下滑,同时,废钢回收体系 的恢复也将使得废钢应用比例扩大,从而带动铁矿石需求继续回落。因此,在供需趋于宽松 的背景下,预计2023年铁矿石价格水平将有一定程度下移。(证券日报)
券商积极配置公募REITs 多角色参与推动投资与投行业务协同******
本报记者 李 文
见习记者 方凌晨
截至1月18日 ,Wind资讯数据显示 ,目前已上市的24只公募REITs募集资金总额超过783亿元 ,总市值达842亿元 。而就在几天前,第二十五只获批公募REITs——嘉实京东仓储基础设施REIT也完成了配售和认购工作 ,目前已进入上市流程 。
作为有别于股债等传统品种的新兴金融产品 ,公募REITs颇受各大金融机构关注,而券商热情尤其高涨 。
券商积极布局公募REITs
在目前获批的25只公募REITs中 ,险资和券商参与配售和认购的行动较为瞩目 ,其中券商身影更 是出现在了每一只REIT 的战略投资者及网下投资者中。
华安证券债券业务总部负责人对《证券日报》记者表示 ,自2021年6月份第一批REITs上市以来,券商一直积极参与配置REITs,以发行规模最大 的中金安徽交控REIT为例 ,扣除国有企业战略投资方及公众投资者外 ,券商的配售份额占比约54%。
最近 的嘉实京东仓储物流REIT战略配售者中出现了招商证券 、中信证券、申万宏源等多家券商及其资管参与 的身影 ,网下投资者中更有开源证券 、华安证券 、国泰君安 、中信建投等一众券商 。
上述华安证券债券业务总部负责人表示 ,公募REITs收益稳定、风险适中、具有良好的大类资产配置价值,能够在一定程度上分散组合风险 、优化组合投资、增厚投资收益;此外,券商自营作为证券市场长期稳定的价值投资者 ,其风险收益特征与公募REITs产品的特点天然契合 ,在低利率等背景下,REITs试点4%以上 的预期分派率具备较好 的配置价值 。
华宝证券研究创新部战略研究负责人卫以诺认为,作为战略配置投资者,券商对于REITs产品分红格外重视 ,REITs分红不涉及除权除息且无需缴纳额外税款 ,这也是机构参与配置 的重要因素。此外 ,REITs产品与券商各条线业务匹配结合程度更高。
卫以诺进一步介绍 ,REITs业务与券商的财富管理、资产管理、FICC以及自营具有较强 的黏性,券商在财富端大力推进REITs产品的代销 ,可以提高券商大财富条线 的产品丰富度;自营端 ,除了自身 的中低风险配置需求 ,券商还会进行REITs做市商服务;资管端 ,拥有公募业务资格 的券商资管子公司也可以进行REITs产品发行布局 ,丰富券商资管的创收。
对券商提出了更高要求
目前,上市REITs底层资产已覆盖仓储物流 、保障性租赁住房等六大类。业内人士认为 ,公募REITs后续有望持续扩容 ,底层资产类型将更加丰富 ;与此同时 ,公募REITs上市常态化发行也有望加速推进。
卫以诺表示 ,积极参与并重点开拓REITs业务 ,将是券商2023年及未来实施大财富与大资管转型升级 的重要抓手 。而未来券商多角色参与REITs业务也对券商提出了更高要求。首先,作为REITs的管理机构、ABS管理人、财务顾问角色,全程以类投行性质进行项目管理 ,对券商的整合开发与发行 、定价以及项目运作和投后能力等项目管理能力提出了高要求 ,而券商能否将自身拥有 的各类综合业务牌照 、储备项目和人才优势转化成业务能力 ,将是业务的“胜负手”。其次 ,作为网下询价机构认购REITs ,券商需要具有较强 的投资把控与分析能力,今后REITs供给势必会大幅增加 ,对于可能的产品不确定性以及收益波动 ,券商的风险识别 、投资系统以及内部投研决策显得尤为关键 。最后 ,在REITs代销以及做市商方面,要求券商改善产品宣传发行模式,提升交易择时管理能力 。
华安证券债券业务总部负责人表示 ,券商多角色、多渠道积极布局公募REITs新赛道 ,需要注重推动投资与投行业务高度协同 ,形成有机联动 。(证券日报)
(文图:赵筱尘 巫邓炎)